幻火新派限时活动门户

中医治疗中风的最佳方式就是治未病，即在发作之前就干预，因为一旦发作，患者就基本没时间再来慢慢调了。

患者之所以会突发中风，基本就属于“五脏空虚，血气离守”这种类型，翻译成白话就是心、肝、脾、肺、肾这五脏的精气因某种原因（如严重损伤、久病、过劳等）被过度消耗，不再是充盈的状态，血气脱离正常的运行规律和固摄状态，要么血溢脉外（出血），要么气泄不固（气虚下陷），要么气血瘀滞不畅（运行失常）。

你看，五脏都空虚了，血气也都离守了，这哪里还救得过来嘛，哪怕有办法救，可能医治的进度也赶不上疾病发展的速度，患者先一步去见阎王。

但治未病这个事情患者一般不会当回事，就好比我们现代人，个个都知道自己亚健康，但个个都还是该怎么作死怎么作死，不到体检报告各项生理指标真的亮起红灯，不等出现一个瘤子，那是怎么都不会在意的。

所长见到很多人，内里其实已经相当危险，但由于没有什么明显的外在症状显现，压根不把你的提醒当回事，甚至嘴上重视背地依旧我行我素，更有甚至还觉得你是神经病，下图可参照一二。

好了，啰哩啰嗦这么一大堆，所长想说个什么呢？现代人的“作死”已经深入到骨子里，不到真正出问题那天，不会真的想着改变什么，而到真正出问题的时候，往往很多中医的手段已经来不及了。

所以，站在这个角度看，西药还真是适合大多数现代人。

像先声的这款依达拉奉右莰醇舌下片，如果不是舌下片，所长并不会多看好，它厉害就厉害在剂型是舌下片。

为啥这么讲呢？

前文讲到中风的发病症状是相当严重的，一些危急病人一发病，可能要不了几个小时就GG了，这时候，神医也回天乏术。先声这款舌下片的好处就在于，其在舌下一与唾液接触后便会迅速崩解，而后通过舌下静脉丛吸收进入血液和脑内发挥疗效。相比一般口服药剂型，一是避免了肝脏首过效应（口服药基本会被肝脏代谢掉一部分，从而效应减弱，但如果增大药物剂量又会给肝脏带来负担），因此药物的利用率大大提高，二是见效快，给医生留下的抢救时间多。

有好几个专家都向所长提到过这款药，按照他们的说法，有了先必新舌下片这种产品，医生救治患者的空间就会更大了，患者脑细胞死亡率会更低，致残率也相应地有望下降。舌下片能够使更多卒中患者在出院后有继续保护治疗脑细胞的机会，能更方便患者治疗，同时大幅降低全程治疗的成本。

讲到这里，所长也补充一个知识点，先声的这款依达拉奉右莰醇舌下片是一种双靶点脑细胞保护剂，你看名字就知道了，包含依达拉奉和右莰醇二种活性成分，能让抗氧化、抗炎二种作用协同增效，临床研究数据非常好，总之这款药能够显著减少急性缺血性卒中导致的脑细胞损伤。

其实先必新在2020年就获批上市了，不过当时上市的是注射液剂型，而且适应症也不那么好（其管线中后面有一个自由基和炎症细胞因子的适应症，这个做注射剂型所长就比较看好了），所长就没有多说什么，因为所长料定这款产品属于“昙花一现”型，事实也确实如此。先必新2020年获批，头两年表现非常亮眼，2021年实现15.43亿营收，带动公司神经系统业务收入大涨119.3%，2022年销售便突破20亿，不过第三年起就有些熄火，因此自2023年后，公司也没再单独披露先必新的营收情况，不过从2024年整个神经系统板块实现收入21.74亿、同比增长10.4%就可以看出来，先必新注射液2023年的销售必然有所下滑，2024年虽然稳住了但增长不多。

但这次的舌下片所长真的是相当之看好，其可持续性一定超过先前的注射液。

当然，“英雄所见略同”。早在2020年就获批上市的先必新注射液剂型虽然在国内卖得还不错哈，但在全球市场的反响很一般，可先声这次的舌下片却获得了FDA突破性疗法认定 ，是全球脑卒中治疗领域首个获得该认定的创新药，也是中国神经科学领域首个获得该认定的创新药。

注射虽然也快，但是比起舌下还是慢了几拍，在中风这个分秒必争的领域，舌下片的前途比注射好太多了。

这里所长也可以给大家拍个脑袋，先声的这款依达拉奉右莰醇舌下片在国内的峰值应该有30亿以上，由于依达拉奉右莰醇舌下片是先声自主研发的，未来还有出海逻辑，如果把全球一起算上的话，大体可以看到10亿美金以上，即70亿人民币以上。海外的爬坡可能慢一点，但国内的30亿不出意外应该很快就能看到了，哪怕会挤压一点注射剂的空间，但总的来说必然会驱动公司神经领域的业绩“怒涨一波”。

你看，有50亿峰值的新一代安眠药达利雷生，以及短期30亿峰值往上的依达拉奉右莰醇舌下片，先声的业绩能不好么，这里所长可以跟大家赌个五毛，明年其业绩一定开始起飞。

02

价值事务所

先声的其他看点

除了前文提到的两款药之外，先声的管线其实还有不少看点，比如下图所长用红色框起来的几个，全部销售峰值都可以看到10亿人民币以上，甚至还有一个潜在的100亿爆款，即自免领域的SIM0725，这玩意儿离上市还有十万八千里，不过后续完全可以期待一下对外BD。

讲到这里，我们也讲一下前文提到的先必新注射液剂，公司管线中这款药有一个自由基和炎症细胞因子的适应症，这个适应症用来做注射剂型所长就比较看好，所以也把它用红圈圈圈了出来。

这里也额外多说一句，很多时候，药物的创新并不只是说分子结构的创新、靶点的创新，其实药物剂型的创新也叫创新，不同药物不同的作用机制，其实应当有不同的药物剂型与之相匹配。而且，如果药物剂型可以让人减少服用/注射次数，比如一天三次变成一周甚至一月一次，提高用药的依从性，比如从注射改口服或鼻吸或者把药做得像零食一样好吃，那么老药也很有可能会开出新花。

一个典型例子就是之前所长提过的健康元的健可妥，其实就是把原本口服的抗生素做成了呼吸用药，就这么改个剂型就变成创新药了，也能创造更大的收益，多好。

总之，先声现如今还是很值得多看两眼的，一方面有50亿峰值的新一代安眠药达利雷生以及短期30亿峰值往上的依达拉奉右莰醇舌下片，另一方面管线中还有一些10亿以上的爆款，叠加公司未来还会开新的临床以及引进其他新的药物，所以短中长期的逻辑都还是蛮顺的。返回搜狐，查看更多